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Le blog du Master Banque et Finance Européennes, IAE Toulouse

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Blog des étudiants du Master 2 Banque et Finance européennes de l'IAE Toulouse


Vers la création d'euro-obligations?

Publié par Marc ARNOULD sur 20 Novembre 2011, 13:44pm

Catégories : #Actualité Financière

UE-Eurobonds.jpg


La Commission européenne va proposer mercredi la création d'euro-obligations afin d’atténuer la crise de la dette à défaut de la régler totalement.

Une première piste serait de remplacer les emprunts obligataires des 17 pays de la zone euro par l’émission d’euro-obligations basées sur une note globale des Etats. Cela permettrait alors aux pays qui sont face à un taux plus élevé de se refinancer à taux avantageux, comme celui de l’Allemagne par exemple.
Une deuxième solution serait de financer en partie le refinancement des Etats grâce à ces euro-bons et de continuer à émettre des titres nationaux pour compléter ce refinancement.

Néanmoins, ces 2 options ne peuvent se faire sans toucher à la structure du Traité de Lisbonne et particulièrement à la clause de non-renflouement.

Le problème principal de cette mesure se situe au niveau de son utilisation raisonnable. En effet, il ne faudrait pas que les pays en difficulté se refinancent aux dépends des « meilleurs ». Ce qui pourrait en outre conduire à la dégradation des taux des euro-obligations à long terme.

La chancelière allemande Angela Merkel s’est prononcée contre cette mesure.


Source : Bruxelles relance le débat sur les euro-obligations 

 

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