Overblog Suivre ce blog
Editer l'article Administration Créer mon blog

Le blog du Master Banque et Finance Européennes, IAE Toulouse

Le blog du Master Banque et Finance Européennes, IAE Toulouse

Blog des étudiants du Master 2 Banque et Finance européennes de l'IAE Toulouse


L'Europe commence enfin à réguler l'énorme marché des produits dérivés

Publié par Master BFE sur 23 Mars 2013, 18:15pm

Catégories : #Actualité Financière

 

Après trois ans d'atermoiements, les premiers standards techniques nécessaires à l'application de la législation européenne sur les produits dérivés sont entrés en vigueur, le 15 mars. Accusés d'être en partie responsables de la crise financière de 2007-2008, les produits dérivés pèsent entre 600.000 et 700.000 milliards de dollars, à l'échelle mondiale.


  Mieux vaut tard que jamais. Après trois ans de controverses et de lobbying, les standards techniques nécessaires à l'application de la législation européenne sur les produits dérivés, appelée EMIR (European Market Infrastructure Regulation), ont commencé à entrer en vigueur, le 15 mars. Depuis vendredi, les sociétés financières - ou contreparties - opérant une transaction sur un produit dérivé ne peuvent plus « se contenter de conclure ce contrat par téléphone, elles doivent le valider juridiquement », explique Edouard Vieillefond, secrétaire général adjoint de l'AMF (Autorité des marchés financiers). Outre ce nouvel impératif dit de « confirmation », les contreparties devront produire une valorisation quotidienne de leurs contrats de dérivés.

A quoi servent ces fameux produits dérivés ? A la base, à se couvrir, par exemple contre le risque de baisse du dollar, pour une entreprise libellant ses exportations dans la devise américaine. Mais, leur usage reposant sur l'anticipation d'une évolution future, les produits dérivés se sont révélés être de formidables outils de spéculation. A tel point qu'ils pèsent aujourd'hui entre 600.000 et 700.000 milliards de dollars, à l'échelle mondiale, selon l'AMF, alors qu'ils sont apparus il y a une vingtaine d'années seulement.

Leur rôle dans la crise des « subprimes » (crédits hypothécaires américains à risque), en 2007, avait d'ailleurs été pointé du doigt lors du G20 de Pittsburgh (Etats-Unis), en septembre 2009, au cours duquel il avait été décidé de mieux encadrer les produits dérivés, en particulier ceux négociés de gré à gré, qui représentent 80% des échanges.

Reste qu'il faudra attendre un an encore, avant que la principale disposition de la législation européenne sur les dérivés n'entre en vigueur. A savoir l'obligation, pour tous les contrats de dérivés, de passer par des chambres de compensation, chargées de s'assurer que les parties prenantes ont les moyens de mener la transaction à son terme.

 

  Source : La Tribune

Commenter cet article

Archives

Nous sommes sociaux !

Articles récents